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美联储“缩表”或缓步推行 金价短期存下行风险
2017-09-27 09:06:28     来源:证券日报     编辑:傅双凤    
 

  近日,市场对于美联储的缩表计划始终保持高度关注。美国联邦储备委员会(美联储)20日正式宣布,将从今年10月份开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表(“缩表”),以逐步收紧货币政策,实现货币政策正常化。

  与此同时,FOMC宣布维持目标利率区间在1.0%至1.25%不变;预计今年再加息一次;预估显示明年加息三次,2019年加息两次,2020年加息一次;美联储将较长期中性利率预估由3.00%下调至2.75%。

  卓创资讯贵金属分析师张伟告诉《证券日报》记者,此次美联储宣布4.5万亿元的缩表计划,是美联储自金融危机爆发后的首次“缩表”。

  “不过,考虑到目前美国经济复苏起伏以及飓风影响未过,美联储实施缩表更多的是被动缩表和缓步缩表,即债券到期消灭和小规模的逐步缩减,不太可能大规模提前卖出债券,达到快速瘦身的效果。因此,对于美元流动性的影响,更多的是集中在预期引导方面,而金价消化缩表预期后,预计将出现回升。况且美国国内政治、政策不稳且多变,地缘政治持续紧张,金价回调幅度料有限。总的来说,金价真正应该担心的是全球央行利率政策的转向和实际利率的上升。”张伟表示。

  截至昨日收稿时,纽黄金价格报每盎司1298.7美元,跌幅达1.34%。整体来看,黄金价格当天最高触及1305.0美元/盎司,最低下探至1296.3美元/盎司。

  有业内人士认为,就短期来看,金价仍存在下行风险,若后市有效跌破每盎司1300美元,则可能进一步跌向50日均线1288美元以及1280美元回撤支撑。

  一位不愿透露姓名的贵金属策略分析师在接受《证券日报》记者采访时表示,在本月的FOMC会议上,美联储主席耶伦强调了缩表计划是渐进且可预测的。而根据美联储的缩表计划,等完全完成缩表后,对流动性的影响大约相当于加息75个基点。按照国债收益率基点同步上升75个基点计算,大约会使黄金下跌300美元/盎司。这意味着,如果仅考虑缩表计划对利率的影响进而影响黄金价格这一项因素,黄金价格在未来很可能下跌至1000美元/盎司以下。

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